2012年６月の競馬法改正によって払戻率を70～80％の間で弾力的に設定できるようになった。ＪＲＡでは６月７日以降、新しい払戻率が適用される。券種による新しい払い戻し率は以下の通り。
単勝 80.0％
複勝 80.0％
枠連 77.5％
馬連 77.5％
ワイド 77.5％
馬単 75.0％
３連複 75.0％
３連単 72.5％
WIN5 70.0％
現在は全体として75％になるように設定されていて、ざっくり結論を言うと、単勝がおおむね微増、複勝が微減、枠連、馬連、ワイドが増、馬単、３連複は微増、３連単は微減、WIN5は減といったところ。複勝はもともと配当が大きくないので、微減の微が微で済まないという面もある。
まず、現行の配当金の計算方法をおさらいしておこう。
〈第１号算式〉
｛勝馬に投票された金額＋（負馬に投票された金額÷勝馬の頭数）｝×（１－18％）＝Ｔ
〈第２号算式〉
（Ｔ－勝馬に投票された金額）×10％
〈第３号算式〉主に単勝・複勝のみ
（すべての馬に投票された金額÷勝馬の頭数）×５％
そこから、
（第１号算式の答Ｔ－第２号算式の答＋第３号算式の答）÷勝ち馬に投票された枚数＝１枚（10円券）当たり払戻金
となる。
上の式は検索サイトで今なら「具体的な払戻計算式」と検索すればＪＲＡのサイトの当該ページが出てくるので、詳しくはそちらを参照していただきたいが、第１号計算式の18％は第１控除率、第２号計算式の10％は第２控除率という。第２控除率の存在が、高額配当を削り、低額配当を底上げする働きをしている。第３号計算式は現在の単複に上乗せされている「特別給付金」やキャンペーン的に馬連などに上乗せされる「１号給付金」５％のことだと考えていい。
このような複雑といえば複雑、よくいえば綿密に考えられた計算式が、新制度ではもっとシンプルなものになる。キャリーオーバーのあるWIN5を別にすると、以下の通り。
｛勝馬に投票された金額＋（負馬に投票された金額÷勝馬の頭数）｝×払い戻し率÷勝馬に投票された枚数＝１枚（10円券）当たり払戻金払戻金
となる。
要するに返還分を除いた「全票数」×「払い戻し率」÷「的中票数」ですわ。
今回の変更によってどう変わるかを今年の重賞でシミュレーションしてみよう。極端な例を探してみた。
・フェブラリーＳ（大荒れの例）現行、新払い戻し率、差で示す。
単勝 ￥27,210→￥27,620(￥410)
複勝１ ￥3,310→￥3,170(￥-140)
複勝２ ￥140→￥140(￥０)
複勝３ ￥140→￥130(￥-10)
枠連 ￥10,560→￥11,080(￥520)
馬連 ￥84,380→￥88,600(￥4,220)
ワイド１ ￥15,760→￥16,540(￥780)
ワイド２ ￥14,890→￥15,620(￥730)
ワイド３ ￥240→￥250(￥10)
馬単 ￥256,050→￥260,200(￥4,150)
３連複 ￥55,360→￥56,250(￥890)
３連単 ￥949,120→￥932,390(￥-16,730)
・シンザン記念（堅い決着の例）
単勝 ￥160→￥150(￥-10)
複勝１ ￥110→￥110(￥０)※プラス10
複勝２ ￥130→￥120(￥-10)
複勝３ ￥210→￥190(￥-20)
枠連 ￥320→￥330(￥10)
馬連 ￥320→￥330(￥10)
ワイド１ ￥170→￥170(￥０)
ワイド２ ￥360→￥360(￥０)
ワイド３ ￥500→￥510(￥10)
馬単 ￥430→￥430(￥０)
３連複 ￥970→￥970(￥０)
３連単 ￥2,220→￥2,180(￥-40)
第２号計算式がないのと端数切り捨ての影響で安い単複は今より安くなるが、単勝の場合、６倍前後を超える穴狙いなら旨みは増す。一方、今回の発表で触れられていない特別給付金などの手当てがなければ複勝はプラス10（シンザン記念のミッキーアイルもそれに該当）以外、３頭全部が人気薄という大波乱のケースでもないと払い戻しはおおむね下がるだけとなる。
逆に枠連、馬連、ワイド、馬単、３連複は厚みを増しており、固くても損はしないし、荒れればそれだけ利幅が増す。そこそこ当てやすく、それなりの配当を見込める部分を手厚くすることで、幅広いファンに喜んでもらおうという狙いだろう。その分を３連単を削って埋めたことがどう出るか。当てにくいとはいっても売上シェアは３連単がダントツだ。一攫千金、一発逆転の魅力を薄めることで、ＪＲＡの思惑通り馬連など中難度の券種への回帰があるのだろうか。
栗東編集局 水野隆弘